Första teaterperioden 1916 - 1934

Lorensbergsteatern byggdes 1916 av krögaren och visionären Sophus Petersén. Han drev redan Värdshuset i Lorensbergsparken och hade hört ryktas att politikerna ville förändra parken. För att få fortsätta med ytterligare nöjen och blidka politikerna lät han bygga teatern med "amerikansk fart". Det innebar treskift och hårt arbete. På mindre än 6 månader stod Lorensbergsteatern klar. Invigningspjäs var Strindbergs Ett drömspel, den 27 oktober 1916. Den åtföljdes av många fantastiska produktioner. Lorensbergsteatern blev snabbt känd som scenen med moderna lösningar och fantastiska scenografier.
 

Karl M Bengtsson, arkitekten som ritade huset, hade från början tänkt sig ett trähus. Brandmyndigheterna motsatte sig detta och bygget fördyrades med, i dagens pengavärde, ca 30 miljoner kronor. Alltihop byggdes i armerad betong och sten. Den byggdes, trots detta, på knappt 6 månader. Arbetarna belönades med öl, snaps och smörgås för att orka hålla takten. Dock fick stimulansen i form av sprit tas bort ganska omgående, för effekten blev den motsatta. 

Salongen byggdes som en "demokratisk salong" det vill säga det fanns inga loger eller överskjutande balkonger. Alla skulle se lika bra. Arktitekt Bengtsson lade fram ritningarna för politikerna, som ansåg att det inte gick att ha en dylik demokrati. Därför ritades i stället en förhöjning in, det som idag kallas balkong. Dit gick egna trappor och det blev egna ingångsdörrar samt egna biljettkassor. Efter ett år ansåg det "fina" folket i stan att skillnaderna inte var tillräckligt stora och då byggdes parketten om till att bli främre och övre parkett. Enligt en artikel i Göteborgsposten var det så att "den som önskar sitta på parkett, men inte av ena eller andra anledningen vill eller kan göra toalett för parkettplats, har här goda platser som icke medför nedre parketts förpliktelser i avseende på toaletten".
Maskinerierna på scenen, i form av motordriven vridscen, omfattande belysningsutrustning och ett klurigt överbyggt orkesterdike, var liksom den enorma ljuskronan i salongen, norra Europas modernaste. Bland annat detta lockade så småningom storheter som Per Lindberg och Knut Ström till Lorensbergsteatern och under 20-talet var det den mest omskrivna scenen i Sverige.

Produktionerna avlöste varandra i rasande takt och allt eftersom åren gick blev teatern en talteater av rang. Dock hade staden under slutet av 20-talet bestämt sig för att lämna "provisoriet" och bygga en Stadsteater. Den stod klar 1934. Då flyttade ensemblen över till det som fortfarande idag är Göteborgs Stadsteater och Lorensbergsteatern blev Lorensbergs Bio.